第 2 课｜自营交易 vs 自己本金交易， 哪一种适合你？

先比较安排，再比较帐户大小

上一课分清了考核费、帐户额度与分润。你可能接著会想：

「付一笔考核费就有机会操作较大的帐户，为什么还要用自己的本金交易？」

选择要看三件事：你付出什么成本、能怎样交易，以及获利后如何领款。

自己的本金，换来较多自主权

用自己的本金交易，盈亏直接影响你的资产。扣除适用成本后，盈利也不需要按自营交易公司的比例分配。

在券商、保证金及市场规则容许的范围内，你可自行决定交易频率、持仓时间及何时暂停。

这份自由也代表：市场风险由自己的资金承担。

自营交易则按方案规则提供操作帐户及申请报酬的资格。你支付的是服务费，较大的帐户额度不会成为个人存款。

考核费较低，不代表整体成本一定较低

本金与考核费不能直接当作同一种支出。

自有帐户的存款，在交易或产生费用前仍是你的资产；考核费购买的是评估服务，退款另有条件。

可以按三个时点比较：

• 开始交易前：考核费、启用费，或其他必要收费。
• 交易过程中：点差、佣金、隔夜费，以及可能出现的订阅费。
• 失败或获利后：重考、重设成本，以及分润安排。

连续购买几次，总成本便会改变。用整段尝试的预算比较，才不会被单次低价误导。

策略能赚钱，也要放得进帐户规则

交易方法与规则的配合，往往比帐户大小更有影响。

持仓数天或跨周末的方法，要核对持仓限制；在重要数据公布时交易，则要核对新闻交易规则。

而且，考核阶段允许的做法，正式帐户未必同样允许。

同一笔浮动亏损，也可能因每日算法、重设时间或追踪回撤机制不同，产生不同结果。第 4 课会解释这些计算。

把过往的持仓、单日亏损与交易时段放进候选规则，便能看出哪些安排会限制原本的方法。

帐面获利，与实际领款要分开看

自有帐户的可提款金额，仍会受到未平仓部位、保证金、结算与券商提款程序影响。

自营交易多了一层报酬安排：合资格盈利按比例分配，并可能涉及提款窗口、最低要求、一致性及交易审核。

除了分润比例，也要看：

• 多久可以申请一次？
• 申请前需要完成什么条件？
• 哪些交易行为可能影响领款资格？

较高分润未必配合你的交易节奏。两种安排也各有服务商风险，帐面收益不能说明全部。

先看自己目前缺少什么

已有可重复执行的方法、纪录符合限制，但可投入本金有限，可以进一步比较自营交易。

需要较大持仓弹性，或更重视自主安排风险与资金，自有帐户可能更容易配合。

进出场、部位大小与停止条件仍未清楚，则可先用模拟环境累积纪录。第 5 课会说明怎样检查准备程度。

帐户应该配合你的方法。 为通过考核而不断改变习惯，可能影响原本的交易优势。

如果你决定继续了解自营交易，下一课会比较一步、两步、三步与即时资金，看看流程如何影响选择。