第 4 課｜回撤怎樣計？ 看懂帳戶真正的虧損空間

先把規則放進交易計劃

選好考核模式後，下一步是把規則放進交易計劃：這個帳戶的虧損空間，能否配合你的方法？

同是十萬美元帳戶，靜態與追蹤回撤可能帶來不同底線；達到盈利目標後，也可能還有一致性與最低日數要求。

這一課逐項計算，看看它們怎樣影響操作。

以下使用 US$100,000 帳戶作教學示例，各情境分開計算，不代表任何公司的現行方案。

每筆交易，先有自己的風險預算

假設你決定每個交易想法承擔 1%，即 US$1,000 的風險。

準備做多黃金時，先確定入場與止損位置，再計算手數，讓觸及止損時的預計損失為 US$1,000。

這裡的 1% 指預計止損損失，並非使用多少保證金；實際損失也可能受到成本與滑價影響。

即使公司的每日虧損上限是 5%，也不代表可以把 US$5,000 全部押在這筆交易上。

每日虧損上限是帳戶的風控底線，每筆交易則應有自己的風險預算。

公司也可能透過禁止交易與風控條款，限制過度集中風險、異常放大倉位或賭博式交易。守住回撤底線，仍要符合其他交易規則。

本例的 1% 是假設風險預算，仍須配合帳戶限制及剩餘虧損空間。

每日虧損：浮虧也要一起看

先分清兩個數字：

• 餘額（Balance）：已結算的帳戶金額。
• 淨值（Equity）：把未平倉的浮動盈虧也計算在內。

假設今天開始時餘額為 US$100,000，一筆預計止損風險 US$1,000 的交易，目前浮虧 US$400，暫不計成本：

交易尚未平倉，淨值已下降。原定 US$1,000 的止損風險已包含這 US$400 浮虧。

再假設每日虧損額固定為初始資金的 5%，以每日重設時的餘額為基準，今天的淨值底線便是：

US$100,000 − US$5,000＝US$95,000

這個底線用來監察整天的帳戶風險，不會取代原本設定的單筆止損。

每日虧損算法可能不同，閱讀規則時要確認：

• 計算基準是餘額、淨值，還是兩者較高？
• 何時重設，採用哪個時區？
• 浮動盈虧、佣金與隔夜費如何計入？

尤其持倉過夜時，要記住：每日計算基準可能改變，但浮虧不會因為換了一天而消失。

靜態與追蹤回撤：盈利後，底線會怎樣變？

靜態回撤（Static Drawdown）的底線通常按初始資金計算，不會因為帳戶賺錢而提高。

初始資金 US$100,000、固定最大虧損額 US$10,000，底線就是 US$90,000。即使逐步賺到 US$102,000，底線仍不變。

追蹤回撤（Trailing Drawdown）則會隨指定高點向上移動。盈利回吐時，底線通常不會跟著下降。

假設經過一段時間交易後：

• 歷來最高盤中淨值：US$102,500
• 歷來最高日終餘額：US$102,000
• 固定追蹤距離：US$10,000

三種假設模型的結果會是：

本例假設尚未觸及追蹤停止條件，日終底線亦已更新。

盤中追蹤可能把未落袋的浮盈計入新高點。 價格回落時，虧損底線卻可能已提高。

日終追蹤也不代表只在收市檢查違規。 部分模型在日終更新底線，但盤中淨值觸及有效底線，仍可觸發違規。

比較時，除了看回撤百分比，也要看它追蹤甚麼、何時更新，以及提款後如何調整。

一致性規則：盈利不能過度集中在某一天

一致性規則，通常用來衡量盈利是否過度集中。

假設某個方案要求：

最高單日已實現淨利 ÷ 累計已實現淨利，不得超過 50%。

你累計賺了 US$1,800，其中最好的一天賺了 US$1,000：

US$1,000 ÷ US$1,800＝55.6%

單看這條規則，目前仍未達標。

假設之後另一個交易日再賺 US$200，最好一天的紀錄維持不變：

US$1,000 ÷ US$2,000＝50%

這時才符合本例的一致性要求。

但不要把它理解成「還差 US$200，現在一定要交易」。沒有合適機會時，勉強湊數可能打亂原定計劃。

一致性規則的計法與後果各有不同。未達標可能只表示尚未符合通關或提款資格，不一定令帳戶立即失效。

留意百分比、分母與適用階段。累計淨利與獲利日利潤合計是不同分母，不能只看「50%」便當作相同規則。

最低交易日，與最低獲利日是兩回事

達到盈利目標後，也可能還有日數要求。

• 最低交易日：需要累積指定日數的合資格交易活動。
• 最低獲利日：可能要求每天的盈利達到指定金額或百分比，才算一天。

開一筆小單不一定算一個獲利日；同一筆交易跨過幾天，也不能直接當作完成幾個交易日。

日數要求可能隨考核階段、正式帳戶或提款路徑改變。

比較方案時，把條件按階段分開看：

把自己的紀錄放進這張表：持倉會否過夜？盈利集中在哪些日子？方法需要承受多少正常回撤？

規則與日常操作配合，帳戶才有進一步比較的價值。

下一課，把這些檢查變成交易日誌、模擬練習與付款前的準備。